東財(cái)《證券投資學(xué)》單元作業(yè)二
試卷總分:100 得分:100
一、單選題 (共 10 道試題,共 50 分)
1.半強(qiáng)式有效市場假說認(rèn)為股票價(jià)格（）。
A.反映了以往的全部價(jià)格信息
B.反映了全部的公開可得信息
C.反映了包括內(nèi)幕消息在內(nèi)的全部相關(guān)信息
D.是可以預(yù)測的
2.已知某風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為10%和20%，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5%，假設(shè)某投資者可以按無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率取得資金，將其自有資金100萬元和借入資金50萬元均投資于風(fēng)險(xiǎn)組合，則投資人總期望報(bào)酬率和總標(biāo)準(zhǔn)差分別為（）。
A.12.75%和25%
B.13.65%和16.24%
C.12.5%和30%
D.13.65%和25%
3.具有凸性效用函數(shù)的投資者是（）。
A.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者
B.風(fēng)險(xiǎn)愛好者
C.風(fēng)險(xiǎn)中立者
D.以上都不對
4.套利定價(jià)模型的目標(biāo)是尋找（）的證券。
A.高收益
B.低風(fēng)險(xiǎn)
C.價(jià)格被低估
D.價(jià)格被高估
5.兩種完全不相關(guān)的證券所形成的可行集為（）。
A.一條折線
B.一條直線
C.一條曲線
D.一個(gè)曲面
6.反映投資者收益與風(fēng)險(xiǎn)偏好有曲線是（）。
A.證券市場線方程
B.證券特征線方程
C.資本市場線方程
D.無差異曲線
7.馬科維茨描述的投資組合理論主要關(guān)注于（）。
A.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的減少
B.分散化對投資組合的風(fēng)險(xiǎn)影響
C.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的確認(rèn)
D.積極的資產(chǎn)管理以擴(kuò)大收益
8.從理論上，套利者的現(xiàn)金流會出現(xiàn)（）。
A.套利時(shí)現(xiàn)金流為零，未來為正
B.套利時(shí)現(xiàn)金流為零，未來為負(fù)
C.套利時(shí)現(xiàn)金流為負(fù)，未來為負(fù)
D.套利時(shí)現(xiàn)金流為零，未來為零
9.根據(jù)CAPM模型，下列說法不正確的是（）。
A.如果無風(fēng)險(xiǎn)利率降低，單個(gè)證券的收益率將成正比降低
B.單個(gè)證券的期望收益的增加與β成正比
C.當(dāng)一個(gè)證券的價(jià)格為公平市價(jià)時(shí)，α為零
D.均衡時(shí)，所有證券都在證券市場線上
10.與CAPM不同，APT（）。
A.要求市場必須是均衡的
B.運(yùn)用基于微觀變量的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
C.規(guī)定了決定預(yù)期收益率的因素?cái)?shù)量并指出這些變量
D.并不要求對市場組合進(jìn)行嚴(yán)格的假定
二、多選題 (共 5 道試題,共 25 分)
11.資本資產(chǎn)定價(jià)模型存在一些局限性，包括（）。
A.某些資產(chǎn)的β值難以估計(jì)
B.依據(jù)歷史資料計(jì)算出的β值對未來的引導(dǎo)作用有限
C.資本資產(chǎn)模型建立在一系列假設(shè)之上，但這些假設(shè)與實(shí)際情況有一定的偏差
D.是對現(xiàn)實(shí)中風(fēng)險(xiǎn)和收益關(guān)系的最確切的表述
12.下列關(guān)于β系數(shù)的說法中，正確的是（）。
A.投資組合的β系數(shù)一定會比組合中任一單只證券的β系數(shù)低
B.β系數(shù)可以為負(fù)數(shù)
C.某資產(chǎn)的β系數(shù)取決于該資產(chǎn)收益率與市場組合收益率之間的相關(guān)性，與該資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差無關(guān)
D.β系數(shù)只衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差則衡量包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的全部風(fēng)險(xiǎn)
13.套利定價(jià)模型在實(shí)踐中的應(yīng)用一般包括（）。
A.檢驗(yàn)資本市場線的有效性
B.分離出統(tǒng)計(jì)上顯著地影響證券收益的主要因素
C.檢驗(yàn)證券市場線的有效性
D.明確確定某些因素與證券收益有關(guān)，預(yù)測證券的收益
14.下列屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)范疇的有（）。
A.自然風(fēng)險(xiǎn)
B.利率風(fēng)險(xiǎn)
C.通脹風(fēng)險(xiǎn)
D.政治風(fēng)險(xiǎn)
15.根據(jù)有效市場假說，說法正確的有（）。
A.只要所有的投資者都是理性的，市場就是有效的
B.只要投資者的理性偏差具有一致性，市場就是有效的
C.只要投資者的理性偏差可以相互抵消，市場就是有效的
D.只要有專業(yè)投資者進(jìn)行套利，市場就是有效的
三、判斷題 (共 5 道試題,共 25 分)
16.對于不同的投資者而言，其投資組合的效率邊界也是不同的。（）
17.在市場模型中，β大于1的證券被稱為防御型證券。（）
18.如果投資者持有高風(fēng)險(xiǎn)的證券，那么相應(yīng)要求更高的資產(chǎn)回報(bào)率。（）
19.投資組合中成分證券相關(guān)系數(shù)越大，投資組合的相關(guān)度高，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)越小。（）
20.市場達(dá)到有效的一個(gè)重要前提是所有影響證券價(jià)格的信息都是自由流動的。（）
