東財(cái)《證券投資學(xué)》單元作業(yè)二
共20道題 總分：100分
一、單選題(共10題，50分)
1.關(guān)于資本市場(chǎng)線，哪種說法不正確（）。
A、資本市場(chǎng)線通過無風(fēng)險(xiǎn)利率和市場(chǎng)資產(chǎn)組合兩個(gè)點(diǎn)
B、資本市場(chǎng)線是可達(dá)到的最好的市場(chǎng)配置線
C、資本市場(chǎng)線也叫證券市場(chǎng)線？
D、資本市場(chǎng)線斜率總為正
2.具有凸性效用函數(shù)的投資者是（）。
A、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者
B、風(fēng)險(xiǎn)愛好者
C、風(fēng)險(xiǎn)中立者
D、以上都不對(duì)
3.在證券投資組合理論的各種模型中，反映證券組合期望收益水平和一個(gè)或多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素之間均衡關(guān)系的模型是（）。
A、單因素模型
B、特征線性模型
C、多因素模型
D、資產(chǎn)資本定價(jià)模型
4.反映投資者收益與風(fēng)險(xiǎn)偏好有曲線是（）。
A、證券市場(chǎng)線方程
B、證券特征線方程
C、資本市場(chǎng)線方程
D、無差異曲線
5.馬科威茨關(guān)于投資組合的奠基之作是（）。
A、均值方差模型
B、證券組合的選擇
C、資本定價(jià)模型
D、論有效邊界
6.根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，一個(gè)充分分散化的資產(chǎn)組合的收益率和哪個(gè)因素有關(guān)（）。
A、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
B、非相同 風(fēng)險(xiǎn)
C、個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)
D、再投資風(fēng)險(xiǎn)
7.根據(jù)尤金法瑪?shù)挠行袌?chǎng)假說，有效市場(chǎng)的類型不包括（）。
A、弱有效市場(chǎng)
B、半弱有效市場(chǎng)
C、強(qiáng)有效市場(chǎng)
D、半強(qiáng)有效市場(chǎng)
8.可以通過投資組合予以消除的風(fēng)險(xiǎn)是（）。
A、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
B、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
C、非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)
D、經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)
9.根據(jù)CAPM模型，下列說法不正確的是（）。
A、如果無風(fēng)險(xiǎn)利率降低，單個(gè)證券的收益率將成正比降低
B、單個(gè)證券的期望收益的增加與β成正比
C、當(dāng)一個(gè)證券的價(jià)格為公平市價(jià)時(shí)，α為零
D、均衡時(shí)，所有證券都在證券市場(chǎng)線上
10.與CAPM不同，APT（）。
A、要求市場(chǎng)必須是均衡的
B、運(yùn)用基于微觀變量的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
C、規(guī)定了決定預(yù)期收益率的因素?cái)?shù)量并指出這些變量
D、并不要求對(duì)市場(chǎng)組合進(jìn)行嚴(yán)格的假定
二、多選題(共5題，25分)
1.資本資產(chǎn)定價(jià)模型存在一些局限性，包括（）。
A、某些資產(chǎn)的β值難以估計(jì)
B、依據(jù)歷史資料計(jì)算出的β值對(duì)未來的引導(dǎo)作用有限
C、資本資產(chǎn)模型建立在一系列假設(shè)之上，但這些假設(shè)與實(shí)際情況有一定的偏差
D、是對(duì)現(xiàn)實(shí)中風(fēng)險(xiǎn)和收益關(guān)系的最確切的表述
2.下列關(guān)于β系數(shù)的說法中，正確的是（）。
A、投資組合的β系數(shù)一定會(huì)比組合中任一單只證券的β系數(shù)低
B、β系數(shù)可以為負(fù)數(shù)
C、某資產(chǎn)的β系數(shù)取決于該資產(chǎn)收益率與市場(chǎng)組合收益率之間的相關(guān)性，與該資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差無關(guān)
D、β系數(shù)只衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)差則衡量包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的全部風(fēng)險(xiǎn)
3.關(guān)于資本市場(chǎng)線，下列說法正確的是（）。
A、資本市場(chǎng)線是所有有效資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的組合軌跡
B、資本市場(chǎng)線是從無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)出發(fā)經(jīng)過市場(chǎng)組合的一條射線
C、風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度高的投資者會(huì)選擇市場(chǎng)組合M點(diǎn)右上方的資產(chǎn)組合
D、風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度低的投資者會(huì)選擇市場(chǎng)組合M點(diǎn)右上方的資產(chǎn)組合
4.下列屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)范疇的有（）。
A、自然風(fēng)險(xiǎn)
B、利率風(fēng)險(xiǎn)
C、通脹風(fēng)險(xiǎn)
D、政治風(fēng)險(xiǎn)
5.假設(shè)表示兩種證券的相關(guān)系數(shù)ρ。那么，正確的結(jié)論有（）。
A、ρ的取值為正表明兩種證券的收益有同向變動(dòng)傾向
B、ρ的取值總是介于-1和1之間？
C、ρ的值為負(fù)表明兩種證券的收益有反向變動(dòng)的傾向
D、ρ=1表明兩種證券間存在完全的同向的聯(lián)動(dòng)關(guān)系
三、判斷題(共5題，25分)
1.盡管歷史的股票價(jià)格信息是最容易獲取的信息，但弱型效率并非是資本市場(chǎng)所能表現(xiàn)出的最低型的效率。（）
A、對(duì)
B、錯(cuò)
2.在市場(chǎng)模型中，β大于1的證券被稱為防御型證券。（）
A、對(duì)
B、錯(cuò)
3.如果投資者持有高風(fēng)險(xiǎn)的證券，那么相應(yīng)要求更高的資產(chǎn)回報(bào)率。（）
A、對(duì)
B、錯(cuò)
4.套利證券組合的因子1的敏感程度為零，就是說它不受因素風(fēng)險(xiǎn)的影響。（）
A、對(duì)
B、錯(cuò)
5.由資本市場(chǎng)線的方程可知，資產(chǎn)組合收益可以由系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)得到最好的解釋。（）
A、對(duì)
B、錯(cuò)
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